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terça-feira, 28 de junho de 2016 10:27
Prezado Participante,
Apresentamos no informe deste mês esclarecimentos sobre a rentabilidade da carteira de investimentos da SantanderPrevi de Maio de 2016.
Dos comentários econômicos:
Os acontecimentos políticos permanecem sendo determinantes para as perspectivas futuras da economia brasileira. Para o Ministério da Fazenda, o nome escolhido foi Henrique Meirelles, ex-presidente do Banco Central e defensor do ajuste fiscal e de reformas estruturais. No curto prazo, a nova equipe econômica conseguiu aprovar uma nova meta fiscal, que agora permite um déficit primário de R$170,5 bilhões, ou 2,75% do PIB.
Após apresentar uma redução em abril, a inflação voltou a se acelerar em maio, devido ao preço dos alimentos e na tarifa de água e esgoto em São Paulo. A despeito dessa surpresa para cima em maio, continuamos observando perspectivas de redução nos próximos meses. A inflação de serviços tem surpreendido para baixo e está reagindo com mais força à fraqueza na atividade econômica. Além disso, as perspectivas de uma menor desvalorização do Real neste ano também contribuem para um cenário de inflação menor.
Em relação ao Real, acreditamos que as perspectivas são favoráveis, à medida que o cenário global permaneça positivo para as economias emergentes e que o novo governo do país continue avançando na agenda de ajuste fiscal e reformas estruturais. Neste contexto, no qual o governo exibe um maior comprometimento com a disciplina fiscal e a inflação começa a dar sinais mais claros de desaceleração, acreditamos que o Banco Central Brasileiro finalmente encontrará condições para iniciar um ciclo de cortes na taxa Selic. No momento, esperamos um ciclo de redução de 350 pontos base nos juros, sendo 150 pontos neste ano, a partir da reunião de 31 de agosto, e outros 200 pontos em 2017.
Perfil Conservador:
No mês de Maio a carteira do fundo foi composta por aproximadamente 30% de ativos de crédito privado, distribuída majoritariamente entre CDBs, Letras Financeiras e Debêntures. Nossa estratégia é manter a alocação em crédito privado neste patamar. Este perfil, por aplicar os recursos majoritariamente em ativos pós-fixado tem baixa volatilidade de mercado. A rentabilidade deste perfil em Maio foi de 1,13%.
Perfil Moderado Sem Ações:
O fundo MSA encerrou o mês de Maio de 2016 com uma rentabilidade de 0,96%. No mês de Maio a carteira era composta por 10% de ativos indexados a inflação (IMA-B). O percentual de ativos financeiros de crédito privado é de 33% do patrimônio. A rentabilidade menor este mês decorre da rentabilidade de -0,1% dos ativos de renda fixa de longo prazo.
Perfil Moderado Com Ações:
O fundo MCA encerrou o mês de Maio de 2016 com uma rentabilidade de -1,13%. No mês de Maio a carteira era composta por 8% de ativos indexados a inflação (IMA-B), 72% indexados a taxa SELIC e 20% em renda variável. O percentual de ativos financeiros de crédito privado é de 27% do patrimônio. A rentabilidade menor deste mês decorre da rentabilidade de -0,1% dos ativos de renda fixa de longo prazo e da parcela investida na renda variável cuja rentabilidade foi de -9,19%.
Perfil Agressivo:
O fundo Agressivo encerrou o mês de Março de 2016 com uma rentabilidade de -2,17%. No mês de Maio a carteira era composta por 7% de ativos indexados a inflação (IMA-B), 63% indexados a taxa SELIC e 30% em renda variável. O percentual de ativos financeiros de crédito privado é de 23% do patrimônio. A rentabilidade menor deste mês decorre da rentabilidade de -0,1% dos ativos de renda fixa de longo prazo e da parcela investida na renda variável cuja rentabilidade foi de -9,19%
SANTANDERPREVI
Autor: SantanderPrevi
Fonte: SantanderPrevi/Asset