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terça-feira, 31 de janeiro de 2017 16:43
Prezado Participante,
Apresentamos no informe deste mês esclarecimentos sobre a rentabilidade da carteira de investimentos da SantanderPrevi de Dezembro de 2016.
Dos comentários econômicos:
A atividade econômica continua muito fraca, no 3º trimestre de 2016, o PIB brasileiro registrou um declínio de 0,8%. Os indicadores econômicos disponíveis para o trimestre atual não mostram uma melhora muito significativa. O alto endividamento das famílias e empresas impossibilitou que a melhora na confiança dos agentes se transmitisse para a melhora da atividade.
O resultado positivo decorrente do fraco crescimento da atividade é a forte queda da inflação. Consequentemente, a SAM revisou para baixo a expectativa de inflação para 2016, de 6,6% para 6,3%. Além disso, há sinais crescentes de que a desaceleração dos preços está bastante disseminada entre todos os grupos do IPCA. Portanto, estamos cada vez mais confiantes que o IPCA continuará a sua tendência de desaceleração nos próximos anos, chegando a 4,7% ao final de 2017.
Apesar do ambiente externo continuar cada vez mais desfavorável para os países emergentes, devido à perspectiva de maiores taxas de juros nos EUA, acreditamos que a moeda local não sofrerá uma grande depreciação e provavelmente oscilará entre 3,40 e 3,50 ao longo do ano.
Neste cenário, a SAM vê espaço significativo para um forte afrouxamento monetário. Consequentemente, espera uma aceleração do ritmo de corte de juros na próxima reunião do Banco Central, em janeiro de 2017. Projeta um ciclo de corte de juros de -4,25 pontos percentuais, com a Selic atingindo 10% no final de 2017. Esperamos também uma retomada do ciclo de redução da Selic em 2018, terminando o ano em 9%.
Perfil Conservador
No mês de Dezembro a carteira do fundo foi composta por aproximadamente 30% de ativos de crédito privado, distribuída majoritariamente entre CDBs, Letras Financeiras e Debêntures. Nossa estratégia é manter a alocação em crédito privado neste patamar. Este perfil, por aplicar os recursos majoritariamente em ativos pós-fixado tem baixa volatilidade de mercado. A rentabilidade deste perfil em Dezembro foi de 1,13% e no acumulado do ano a rentabilidade atingiu 14,07%
Perfil Moderado Sem Ações
O fundo MSA encerrou o mês de Dezembro de 2016 com uma rentabilidade de 1,27% e no acumulado do ano a rentabilidade atingiu 15,13%. No mês de Dezembro a carteira era composta por 10% de ativos indexados a inflação (IMA-B). O percentual de ativos financeiros de crédito privado é de 26% do patrimônio. A rentabilidade menor este mês decorre da rentabilidade inferior dos ativos de renda fixa de longo prazo decorrente da elevação da taxa de juros.
Perfil Moderado Com Ações
O fundo MCA encerrou o mês de Dezembro de 2016 com uma rentabilidade de 0,57% e no acumulado do ano a rentabilidade atingiu 19,55%. No mês de Dezembro a carteira era composta por 8% de ativos indexados a inflação (IMA-B), 72% indexados a taxa SELIC e 20% em renda variável. O percentual de ativos financeiros de crédito privado é de 21% do patrimônio. A rentabilidade menor este mês decorre principalmente da parcela investida na renda variável cuja rentabilidade foi de -2,55%.
Perfil Agressivo
O fundo Agressivo encerrou o mês de Dezembro de 2016 com uma rentabilidade de 0,22% e no acumulado do ano a rentabilidade atingiu 21,72%. No mês de Dezembro a carteira era composta por 7% de ativos indexados a inflação (IMA-B), 63% indexados a taxa SELIC e 30% em renda variável. O percentual de ativos financeiros de crédito privado é de 18% do patrimônio. A rentabilidade menor este mês decorre principalmente da parcela investida na renda variável cuja rentabilidade foi de -2,55%.
SANTANDERPREVI
Autor: SantanderPrevi
Fonte: SantanderPrevi